北京市に於ける「両区（国家サービス業開放拡大総合モデル区、中国（北京）自由貿易試験区）」の高品質な発展を支える越境金融の役割を十分に発揮するため、中国人民銀行営業管理部と北京市外国為替管理部は、共同で「両区の建設支援と地域における越境貿易投融資の円滑化レベルの向上に関する意見」を発表しました。内容としては、北京市における越境貿易投融資の円滑化を促進するための支援措置16カ条です。

一連の主要政策を前編、中編、後編の3回に分けて解説していきます。前篇では、金融分野の開放と革新を深めるための主要政策を解説します。

一、機関投資家による双方向の越境投資支援

QFLP（適格外国人有限責任組合員、以下QFLP）制度の為替管理を簡素化します。 QFLPとは、パイロットファンドの募集に参加する海外の自然人及び機関投資家を指します。

QFLPの規模管理方式が残高管理であることを明確にします。管理企業は、パイロットファンド間で個別ファンドのQFLP規模を柔軟に調整することができます。但し、個別ファンドのQFLP規模の合計が届出済みのQFLP規模を超えないものとします（別段の定めがある場合を除く）。

QFLP パイロットファンドの投資範囲を拡大します。調達した海外資金は、国内の未上場企業の株式及び上場企業の未公開発行・流通普通株式への投資（大口取引、合意譲渡を含む）に利用することができます。

QFLPのパイロット資格などの事項は、「北京に於ける適格外国人有限責任組合員（QFLP）の外国為替管理に関するガイドライン」に則って処理します。

適格国内有限責任組合（以下QDLP）の海外投資パイロットの実施を徹底します。QDLPとは、自己資金でパイロットファンドを引き受ける国内の自然人、機関投資家、その他の所定の投資家を指します。

QDLPパイロット・ファンドは、以下の分野への投資が可能です。海外証券市場、海外大口商品、貴金属、ヘッジファンド、REITS、金融派生商品などの原資産、海外証券投資サブファンドの発起・設立、他の証券投資ファンドへの投資、海外債券、証券ファンドの持分、海外非上場企業やプライベートエクイティ投資ファンドなどの非公開市場領域など。

QDLPのパイロット資格や外国為替登録などの事項は、「北京市に於ける適格国内有限責任組合員による海外投資パイロット活動の実施に関する暫定弁法」及び関連実施細則に則って処理します。

二、多国籍企業のグローバルかつ統一的な資金割り当ての円滑化

多国籍企業の自国通貨・外国通貨を一体化する資本プールを試験的に推進します。パイロットに参加する多国籍企業は、自国通貨・外国通貨資金の運用・管理を集中的に行い、資金集めや残高調整、経常項目資金の集中受払、ネッティングなどの業務を実施することができます。多国籍企業の自国通貨・外国通貨を一体化する資金プールの試行成果を評価した上で、試行範囲を拡大し、大型多国籍企業がグローバル又は地域資金管理センターを北京市に設置することをサポートします。

特殊地域に於ける、多国籍企業の越境資本集中運営業務実施のハードルを下げます。北京自由貿易試験区と中関村科学城、海淀区内のハイテク企業が、多国籍企業の越境資本集中運営業務を展開する場合、前年度の自国通貨・外国通貨国際収支規模の要件を「1億米ドルを上回る」から「5千万米ドルを上回る」に改正し、資本運営コストを削減します。

三、海外機関の越境資金管理の円滑化

自由貿易試験区に於ける、外国為替NRA口座による外国為替決済を認めます。海外機関は規定に従って、自由貿易試験区に登録された銀行に開設した外国為替口座（外国為替NRA口座）により決済することができます。但し、決済する人民元資金は、国内での使用に限定し、海外送金やFT口座、人民元NRA口座への振り替えはできません。外国為替決済や支払決済は、直接外貨を現地に送らず銀行の内部口座で処理され、審査なしで決済できるため、海外機関による越境資金の受払・両替が更に容易に実現できます。

海外機関が、人民元と外国為替派生商品を取り扱うことを認めます。対象となる銀行の要件は、北京自由貿易試験区に登記し、営業所を有し、人民元と外国為替派生商品の取扱資格を有することです。要件を満たす銀行は、規定に従いスポット取引の実施が認められている海外機関に対して人民元及び外国為替派生商品を取り扱うことができます。この試行政策の目的は、北京自由貿易試験区内の銀行支店における、人民元及び外国為替派生商品の顧客範囲を海外機関にも拡大し、国内の外国為替派生商品がより多くの市場主体に利益をもたらし、企業の為替ヘッジニーズをより効果的に満たすことです。

人民元建てNRA口座の資金を外貨転・送金することができます。北京市内の銀行の越境人民元業務展開規範に則って、所定の手続きを経て、海外機関の人民元銀行決済口座（人民元建てNRA口座）の資金の外貨転・送金ができます。これにより、非住民の越境人民元資金の使用が容易になります。